所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，李彦主要影响因素是春节，李彦并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。

而且，宏文环比人口周期属于长周期，房地产周期属于中长周期。如果单纯从人均GDP的角度看，模型2023年美国的人均GDP已经是中国的六倍，人均GDP越高，意味着医疗卫生条件越好。

我从47岁才开始长跑，日调一开始只能跑5公里左右，随着每月跑量的增加，过了50岁之后，每次都能跑到10公里左右。中国作为中高收入国家，用量正在向现代化国家迈进，潜在需求非常大，关键是如何通过收入分配体制改革，把潜在需求转化为有效需求。从人口周期到经济周期，超5次彼此都有相关性。

最典型的如美国，季度在2020-2021两年疫情期间，季度美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降。而在步入深度老龄化之前的60年代，增长GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。

但也可以从人口的维度去解释，李彦美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，李彦中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。

因此，宏文环比扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。大象属于食草动物，模型由于没有胃，模型每天大象需要长时间不断咀嚼食物来获得营养，因此大象的臼齿磨损非常快，为了延续生命，大象每隔10年左右会换一次牙，一生居然能换5次，一旦5次换完，被慢慢磨平的臼齿会脱离，咀嚼食物的难度加大，进而影响进食量，久而久之，老象就会因减食而消瘦、免疫力下降而走向死亡。

当前，日调健身运动已经风靡全国，日调中国大妈的广场舞早就跳到欧美诸国，以男性参与为主的中国马拉松赛事的举办次数，从2016到2019年三年增长一倍，2023年的赛事数量已经全球第一了。但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，用量尽管扩大供给也能创造新的需求，用量但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

故只有通过出口来消化部分产能，超5次而近两年来出口增速又在回落。如供给拉动经济增长的模式也不是一直能持续下去，季度随着供给过剩，企业的库存增加、地方政府的杠杆率上升等都会导致投资增速下行。